Je leent geld aan een emittent (overheid of bedrijf) voor een afgesproken periode. In ruil ontvang je periodieke rentebetalingen (coupons) en bij vervaldatum krijg je het kapitaal terug. Het heet 'vastrentend' omdat de rente vanaf de eerste dag bepaald is.
Voornaamste typen:
- Kortlopende overheidsschuld (Schatkistpapier, T-Bills): Lening aan de overheid op korte termijn (3, 6, 9 of 12 maanden). Ze worden gekocht 'met korting' — je betaalt minder dan de nominale waarde en bij vervaldatum ontvang je het volledige bedrag. Het zijn de veiligste beleggingen van elk land.
- Langlopende overheidsschuld: Net als kortlopende schuld maar met looptijden van 2, 5, 10 of 30 jaar. Betalen periodieke coupons.
- Bedrijfsobligaties: Je leent aan particuliere bedrijven. Betalen meer rente dan de overheid omdat hun wanbetalingsrisico groter is.
In tegenstelling tot aandelen treedt samengestelde rente bij vastrentende waarden niet automatisch op. Wanneer je een coupon ontvangt, komt het geld op je rekening en blijft het daar — het wordt niet vanzelf herbelegd. Als je er niets mee doet, verdien je elk jaar dezelfde rente over hetzelfde startkapitaal. Er is geen rente-op-rente effect.
Om het rente-op-rente effect bij vastrentende waarden te bereiken, zou men de ontvangen bedragen actief moeten herbeleggen: de coupons gebruiken om meer vastrentende waarden te kopen, of bij vervaldatum van een deposito alles — kapitaal plus rente — in een nieuw product stoppen. Alleen dan beginnen de opbrengsten meer opbrengsten te genereren.
Als je je geld vóór de vervaldatum nodig hebt, kun je de obligatie verkopen aan een andere belegger op de secundaire markt. De primaire markt is wanneer de overheid of het bedrijf de obligatie voor het eerst uitgeeft; de secundaire is waar beleggers ze tegen marktprijs van elkaar kopen en verkopen.
Om het risico van een enkele emittent te vermijden: de eenvoudigste optie voor particulieren is een Wereldwijd Indexfonds voor Vastrentende Waarden kopen, dat tegelijkertijd in honderden obligaties van verschillende landen en bedrijven belegt.