Presti denaro a un emittente (un governo o un'azienda) per un periodo concordato. In cambio ricevi pagamenti periodici di interessi (cedole) e alla scadenza ti viene restituito il capitale. Si chiama 'fisso' perché l'interesse è determinato fin dal primo giorno.
Principali tipologie:
- Debito pubblico a breve termine (per esempio, i BOT in Italia, i T-Bills negli USA o i CETES in Messico): un prestito a breve termine al governo (3, 6, 9 o 12 mesi). Acquistato 'a sconto' — si paga meno del valore nominale e alla scadenza si riceve l'importo pieno. Nei paesi solvibili è quanto di più sicuro esista.
- Debito pubblico a lungo termine: come i titoli a breve ma con scadenze di 2, 5, 10 o 30 anni. Pagano cedole periodiche.
- Obbligazioni corporate: si presta denaro a società private. Pagano più interessi rispetto al debito pubblico perché il loro rischio di insolvenza è maggiore.
Se si acquistano singole obbligazioni, l'interesse composto non avviene automaticamente. Quando si riceve una cedola, il denaro arriva sul conto e rimane lì — non si reinveste da solo. Se non si fa nulla, si continua a guadagnare lo stesso interesse sullo stesso capitale iniziale ogni anno. (I fondi obbligazionari ad accumulazione, invece, reinvestono le cedole per te.)
Per ottenere l'effetto dell'interesse composto nel reddito fisso, bisogna reinvestire attivamente ciò che si riceve: usare le cedole per comprare altri strumenti obbligazionari, oppure alla scadenza di un deposito reinvestire tutto — capitale più interessi — in un nuovo prodotto. Solo allora i rendimenti iniziano a generare ulteriori rendimenti.
Se si ha bisogno del denaro prima della scadenza, si può vendere l'obbligazione a un altro investitore sul mercato secondario. Il mercato primario è dove il governo o l'azienda emette l'obbligazione per la prima volta; il mercato secondario è dove gli investitori comprano e vendono obbligazioni tra loro a prezzi di mercato.
Per evitare il rischio di un singolo emittente: l'opzione più semplice per i privati è acquistare un Fondo Indice Obbligazionario Globale, che investe in centinaia di obbligazioni di diversi paesi e aziende contemporaneamente.