Presti denaro a un emittente (un governo o un'azienda) per un periodo concordato. In cambio ricevi pagamenti periodici di interessi (cedole) e alla scadenza ti viene restituito il capitale. Si chiama 'fisso' perché l'interesse è determinato fin dal primo giorno.
Principali tipologie:
- Debito pubblico a breve termine (Buoni del Tesoro): un prestito a breve termine al governo (3, 6, 9 o 12 mesi). Acquistato 'a sconto' — si paga meno del valore nominale e alla scadenza si riceve l'importo pieno. Sono l'investimento più sicuro in ogni paese.
- Debito pubblico a lungo termine: come i titoli a breve ma con scadenze di 2, 5, 10 o 30 anni. Pagano cedole periodiche.
- Obbligazioni corporate: si presta denaro a società private. Pagano più interessi rispetto al debito pubblico perché il loro rischio di insolvenza è maggiore.
A differenza delle azioni, l'interesse composto nel reddito fisso non avviene automaticamente. Quando si riceve una cedola, il denaro arriva sul conto e rimane lì — non si reinveste da solo. Se non si fa nulla, si continua a guadagnare lo stesso interesse sullo stesso capitale iniziale ogni anno. Non c'è effetto compounding.
Per ottenere l'effetto dell'interesse composto nel reddito fisso, bisogna reinvestire attivamente ciò che si riceve: usare le cedole per comprare altri strumenti obbligazionari, oppure alla scadenza di un deposito reinvestire tutto — capitale più interessi — in un nuovo prodotto. Solo allora i rendimenti iniziano a generare ulteriori rendimenti.
Se si ha bisogno del denaro prima della scadenza, si può vendere l'obbligazione a un altro investitore sul mercato secondario. Il mercato primario è dove il governo o l'azienda emette l'obbligazione per la prima volta; il mercato secondario è dove gli investitori comprano e vendono obbligazioni tra loro a prezzi di mercato.
Per evitare il rischio di un singolo emittente: l'opzione più semplice per i privati è acquistare un Fondo Indice Obbligazionario Globale, che investe in centinaia di obbligazioni di diversi paesi e aziende contemporaneamente.