La función de la renta fija no es generar grandes rentabilidades — es dar estabilidad y paz mental. Es el ancla de la cartera. Cuando la bolsa cae un 20%, la renta fija suele mantenerse estable o incluso subir, amortiguando las pérdidas del conjunto.
Sus principales riesgos:
- Riesgo de tipos de interés: Si los tipos suben después de haber comprado un bono, el valor de ese bono en el mercado cae — porque los nuevos bonos pagan más interés.
- Riesgo de inflación: Si compras un bono al 2% anual y la inflación sube al 5%, estás perdiendo poder adquisitivo en términos reales.
- Riesgo de crédito: Es el riesgo de que el emisor no pueda pagar los intereses o devolver el capital. Los bonos con alto riesgo de impago se llaman bonos de alta rentabilidad (High Yield o 'bonos basura'), porque deben ofrecer intereses muy altos para atraer inversores.
⚠️ Importante
Cuándo tiene más sentido: Cuando los tipos de interés de los bancos centrales son altos, la renta fija ofrece rentabilidades atractivas con muy poco riesgo. Cuando los tipos están cerca del 0%, su atractivo desaparece.