Esta es la regla más importante (y frustrante) para el inversor en Italia. La ley divide las rentas financieras en dos 'cestas' que no se pueden mezclar a la hora de compensar pérdidas (minusvalenze).
Las dos cestas:
- Redditi di Capitale: Son los 'frutos' de la inversión. Incluyen los dividendos, los intereses de bonos/cuentas y, de forma crucial, las ganancias por vender fondos o ETFs.
- Redditi Diversi: Son las ganancias de capital puras (plusvalenze). Incluyen la venta de acciones individuales, bonos o criptomonedas.
El problema de las Minusvalenze (Pérdidas): En Italia, las pérdidas fiscales SOLO pueden usarse para compensar 'Redditi Diversi'. NUNCA puedes usar una pérdida para compensar un 'Reddito di Capitale'.
La trampa de los ETFs: Si vendes un ETF con 1.000 € de ganancia, Hacienda lo considera 'Reddito di Capitale' y pagas el 26%. Si vendes un ETF con 1.000 € de pérdida, se considera 'Reddito Diverso'. Resultado: no puedes usar tu pérdida en ETFs para compensar tu ganancia en ETFs. Para usar esa pérdida, tendrás que generar ganancias vendiendo acciones individuales (que sí son Redditi Diversi).