SushiSwap (SUSHI) — это децентрализованная биржа (DEX) — место для обмена токенов в блокчейне без посредника, — которая запустилась в 2020 году как форк Uniswap и некоторое время соперничала с ним. Она расширилась в широкую мультичейн-платформу, охватывающую десятки блокчейнов, предлагая обмены и другие инструменты DeFi. SUSHI — её токен управления, используемый для голосования по протоколу и участия в части его экономики. Некогда один из ведущих проектов DeFi, Sushi прошёл через потрясения в руководстве и неуклонную потерю позиций конкурентам, и сегодня это в полной мере актив малой капитализации, живущий в тени Uniswap. Его образ — «дерзкая мультичейн-DEX», всё ещё борющаяся за значимость.
Положение дел сегодня: картина непростая и честная. Общая заблокированная ценность Sushi рухнула с более чем 8 миллиардов долларов на пике 2021 года до малой доли этой суммы, а Uniswap решительно вырвался вперёд в сегменте голубых фишек с глубокой ликвидностью. Проект всё ещё выпускает новинки — он запустился на Solana (через систему Jupiter) и создаёт специализированные продукты (бессрочные контракты, ориентированную на Solana DEX, инструменты для снижения потерь поставщиков ликвидности). Но выделяются два тревожных сигнала: в конце 2025 года увеличение эмиссии токенов (утроение выпуска новых SUSHI) было принято голосованием, которое, по сообщениям, примерно на 99,9% контролировалось одним кошельком — повод для беспокойства о концентрации управления; а в 2026 году пользователь потерял около 50 миллионов долларов в результате инцидента, когда сделка была направлена в почти пустой пул Sushi с огромным проскальзыванием. Так что сегодня это поблёкшая, но всё ещё работающая мультичейн-DEX с реальными продуктами в разработке, придавленная проблемами инфляции, управления и репутации.