Ethereum (ETH) — вторая по величине криптовалюта и ведущая платформа смарт-контрактов — это блокчейн уровня Layer 1 (собственная базовая сеть), который работает как глобальный, общий компьютер, на котором может строить кто угодно. Если Bitcoin — это в основном цифровые деньги, то Ethereum исполняет «смарт-контракты» (самоисполняющиеся программы), а они питают большую часть реальной активности в криптовалютах: DeFi (финансы без банков), NFT, стейблкоины (токены, привязанные к доллару) и тысячи приложений. Он перешёл с майнинга на доказательство доли в 2022 году (валидаторы блокируют ETH для защиты сети вместо сжигания электроэнергии), сократив энергопотребление примерно на 99%. ETH — это одновременно топливо, которое вы платите за использование сети («газ»), и актив, который можно застейкать ради вознаграждения. Его предложение не имеет жёсткого ограничения, но механизм сжигания комиссий может делать его слегка дефляционным, когда сеть загружена.
Положение дел сегодня: Ethereum — это база расчётов огромной экосистемы, но большая часть повседневной активности переместилась на сети Layer 2 (более быстрые и дешёвые сети, построенные поверх, такие как Arbitrum, Optimism и Base), которые проводят окончательные расчёты обратно на Ethereum. Недавние обновления сильно продвинули это: Pectra (2025) улучшил стейкинг и удобство использования, а Fusaka (конец 2025) многократно увеличил объём данных, доступный для сетей Layer 2, снизив их комиссии до малой доли от прежних. Спотовые ETF на ETH теперь торгуются в США и держат миллиарды, а примерно треть всего ETH застейкана. Следующее обновление (Glamsterdam, ожидается позже в 2026 году) нацелено масштабировать сам базовый уровень. Короче говоря, это самая используемая и наиболее развитая смарт-контрактная цепочка — но она передала дешёвые транзакции своим сетям Layer 2 и теперь живёт за счёт того, сколько стоимости проходит через весь стек.