Berachain (BERA) — это блокчейн уровня 1 (совместимый с инструментами Ethereum), запустивший свою основную сеть в начале 2025 года и известный новаторской идеей консенсуса под названием «доказательство ликвидности» (Proof of Liquidity). В большинстве сетей безопасность обеспечивается стейкингом нативного токена. Berachain же вознаграждает людей за предоставление ликвидности — размещение своих активов в DeFi-пулах сети — так что защита сети и подпитка её DeFi-экономики становятся одним и тем же действием. Он использует мультитокенную модель: BERA — это токен газа и стейкинга, которым можно свободно торговать; BGT — отдельный, непередаваемый управляющий токен, который зарабатывается только за счёт предоставления ликвидности; а HONEY — его нативный стейблкоин. Идея в том, что это выравнивает стимулы, так что DeFi-экономика сети становится глубокой и активной с первого дня. Проект вырос из известного сообщества NFT/мемов.
Положение дел сегодня: Berachain запустился с большой помпой, и в течение нескольких недель его общая заблокированная стоимость (TVL) взлетела выше 3 миллиардов долларов — на короткое время обогнав такие устоявшиеся сети, как Arbitrum и Base, — показав, что стимулы доказательства ликвидности способны быстро привлекать капитал. Но есть подвох, преследующий все сети с высокими стимулами: BERA торгуется по рыночной стоимости, значительно ниже его TVL, что отражает опасения, что большая часть этой ликвидности «наёмная» (гонится за вознаграждениями и, вероятно, уйдёт). Команда уже перерабатывает модель («PoL Next»), чтобы привязать эмиссию к проектам, генерирующим реальную выручку, и постепенно отказаться от сложной механики BGT. Так что сегодня это быстро стартовавшая сеть с новаторским дизайном, чей центральный вопрос — устойчива ли эта активность или она просто арендована за счёт высокой эмиссии токенов.