Arbitrum (ARB) — это одна из крупнейших сетей уровня Layer 2, масштабирующих Ethereum: она обрабатывает транзакции вне основного блокчейна и рассчитывает их обратно в Ethereum («оптимистичный роллап»), делая их значительно дешевле и быстрее, наследуя при этом безопасность Ethereum. Она давно является лидером по глубокой ликвидности DeFi, размещая зрелую экосистему бирж, кредитования и других приложений. Она также предлагает «Orbit», позволяя командам запускать собственные кастомные блокчейны на технологии Arbitrum, что делает её скорее фреймворком масштабирования, чем единой сетью. ARB — это токен управления, используемый для голосования в Arbitrum DAO, но следует учитывать, что пользователи платят за газ в ETH, а не в ARB, поэтому прямая полезность токена — это управление, а не комиссии.
Как обстоят дела сегодня: Arbitrum стабильно занимает верхние или близкие к верху позиции среди решений Layer 2 для Ethereum, обеспечивая десятки миллиардов долларов стоимости, со зрелой базой приложений и растущей активностью в реальных активах. Но он больше не является безусловным победителем: у Base от Coinbase более сильный охват среди потребителей, а zk-роллапы (Starknet, zkSync) привлекают других. Его главная проблема на уровне токена — продолжающееся предложение: разблокировки ARB продолжаются до 2027 года, стабильно добавляя новые токены, а сам токен улавливает ограниченную стоимость, поскольку служит только для управления, а газ оплачивается в ETH. При этом DAO генерирует реальную выручку от секвенсора и держит значительную казну. Так что сегодня это L2 высшего эшелона с сильным акцентом на DeFi и крепкими фундаментальными показателями как сети, но с токеном, который тянут вниз разблокировки и слабое улавливание стоимости.