Основная функция инструментов фиксированного дохода — не высокая доходность, а стабильность и спокойствие. Это якорь портфеля. Когда фондовый рынок падает на 20%, облигации, как правило, остаются стабильными или даже растут, смягчая общие потери.
Основные риски:
- Процентный риск: если процентные ставки поднимаются после покупки облигации, её рыночная стоимость снижается — поскольку новые облигации предлагают более высокий доход.
- Инфляционный риск: если вы купили облигацию с доходностью 2% годовых, а инфляция выросла до 5%, ваша реальная покупательная способность снижается.
- Кредитный риск: риск того, что эмитент не сможет выплатить проценты или вернуть основную сумму. Облигации с высоким риском дефолта называют высокодоходными (High Yield, или «мусорными облигациями»), поскольку им приходится предлагать очень высокий процент, чтобы привлечь инвесторов.
⚠️ Важно
Когда это особенно актуально: при высоких ключевых ставках центральных банков инструменты фиксированного дохода предлагают привлекательную доходность при минимальном риске. Когда ставки близки к 0%, их привлекательность исчезает.