Funkcją instrumentów o stałym dochodzie nie jest generowanie wysokich zysków — chodzi o zapewnienie stabilności i spokoju ducha. To kotwica portfela. Gdy giełda spada o 20%, instrumenty o stałym dochodzie zwykle pozostają stabilne lub nawet rosną, amortyzując straty całości portfela.
Główne rodzaje ryzyka:
- Ryzyko stopy procentowej: Jeśli stopy procentowe rosną po zakupie obligacji, jej wartość na rynku spada — ponieważ nowe obligacje płacą wyższe odsetki.
- Ryzyko inflacji: Jeśli kupuje się obligację o oprocentowaniu 2% rocznie, a inflacja rośnie do 5%, w ujęciu realnym traci się siłę nabywczą.
- Ryzyko kredytowe: To ryzyko, że emitent nie będzie w stanie wypłacić odsetek lub zwrócić kapitału. Obligacje o wysokim ryzyku niewypłacalności nazywa się obligacjami wysokodochodowymi (High Yield lub 'obligacjami śmieciowymi'), ponieważ muszą oferować bardzo wysokie odsetki, żeby przyciągnąć inwestorów.
⚠️ Ważne
Kiedy ma to najwięcej sensu: Gdy stopy procentowe banków centralnych są wysokie, instrumenty o stałym dochodzie oferują atrakcyjne zyski przy bardzo niskim ryzyku. Gdy stopy są bliskie 0%, ich atrakcyjność znika.