Lido (LDO) è il token di governance di Lido Finance, il più grande protocollo di «liquid staking» su Ethereum. Lo staking di ETH normalmente lo blocca, ma Lido ti permette di fare staking e rimanere liquido: deposita ETH, ricevi «stETH» in cambio, e quello stETH continua a guadagnare reward di staking mentre puoi anche scambiarlo o usarlo su DeFi. stETH è diventato uno dei token più ampiamente usati in DeFi, collegato a piattaforme di lending, exchange e altro ancora. Lido prende una riduzione del 10% dei reward di staking, parte della quale finanzia la sua tesoreria DAO. LDO stesso è un token di governance — vota su come viene gestito Lido, ma non è una diretta pretesa sulla revenue di commissione, che è una sfumatura chiave.
Dove si trova oggi: Lido è un gigante di DeFi, con decine di miliardi di dollari di ETH in staking attraverso di esso e una quota principale di tutto l'ETH in staking — circa un quarto, anche se in calo da un picco superiore al 30% poiché rivali e staking dell'exchange guadagnano terreno — generando decine di milioni in revenue annuale. stETH è profondamente incorporato in tutto l'ecosistema. Ma la sua dominanza è anche la sua più grande controversia: avere un protocollo controllare una fetta così grande dello staking Ethereum sollevò preoccupazioni reali di decentralizzazione, dato che la salute di Ethereum dipende dal fatto che nessuna entità singola diventi troppo potente. E i holder LDO affrontano la classica domanda — il protocollo guadagna molto, ma quanta di quella valore arriva effettivamente al token LDO. Quindi oggi è il leader radicato in una categoria DeFi critica, lottando con critiche di centralizzazione e domande di cattura di valore del token.