Berachain (BERA) è una blockchain Layer 1 (compatibile con gli strumenti di Ethereum) che ha lanciato il suo mainnet all'inizio del 2025, famosa per un'idea di consenso innovativa chiamata «Proof of Liquidity». Su la maggior parte delle chain, la sicurezza deriva dallo staking del token nativo. Berachain invece premia le persone che forniscono liquidità — mettendo i loro asset nei pool DeFi della chain — in modo che la sicurezza della rete e l'alimentazione della sua economia DeFi diventino la stessa attività. Usa un modello multi-token: BERA è il token gas-e-staking che puoi liberamente scambiare; BGT è un token di governance separato, non trasferibile, che guadagni solo fornendo liquidità; e HONEY è il suo stablecoin nativo. La proposta è che questo allinei gli incentivi in modo che la DeFi della chain sia profonda e attiva dal primo giorno. È nata da una comunità NFT/meme ben nota.
Dove siamo oggi: Berachain ha lanciato con grande clamore e, entro settimane, il suo total value locked ha superato i 3 miliardi di dollari — superando brevemente chain consolidate come Arbitrum e Base — mostrando che gli incentivi di Proof-of-Liquidity possono attirare capitale velocemente. Ma c'è un difetto che tormenta tutte le chain ad alti incentivi: BERA viene scambiato a un valore di mercato ben al di sotto del suo TVL, riflettendo la preoccupazione che gran parte di questa liquidità sia «mercenaria» (inseguendo reward e probabilmente partirà). Il team sta già rielaborando il modello («PoL Next») per legare le emissioni ai progetti che generano vero revenue e per eliminare la meccanica BGT complessa. Quindi oggi è una chain con una partenza veloce e design innovativo la cui domanda centrale è se l'attività è sostenibile o solo affittata da alte emissioni di token.