Nel modulo precedente hai appreso che l'Asset Allocation divide il portafoglio in tre blocchi: reddito fisso, azioni e asset alternativi. Ora vediamo cosa è ciascuno. Si inizia dal reddito fisso: prestare il proprio denaro a un'istituzione — un governo o un'azienda — in cambio di una restituzione a una data concordata più un interesse fisso. Si chiama 'fisso' perché si sa in anticipo quanto si guadagnerà e quando. È la categoria di investimento più prevedibile, anche se non è a rischio zero — se il debitore è insolvente, si può perdere parte o tutto il denaro.
Due tipi principali:
- Titoli di Stato (obbligazioni sovrane e titoli a breve termine): si presta denaro a un paese. Sono tra gli investimenti più sicuri al mondo: la probabilità che un governo stabile non paghi è molto bassa. Il rendimento è solitamente basso proprio per questo motivo.
- Obbligazioni corporate: si presta denaro a imprese private. Poiché il rischio di insolvenza di un'azienda è più alto, le aziende pagano più interessi per compensare. Rendimento più alto, rischio più alto.
Si acquista un titolo di Stato al 3,5% annuo. Si prestano 1.000 € allo Stato. In un anno, lo Stato restituisce 1.035 €. Se invece si presta a un'azienda a rischio medio al 6% annuo, si guadagna di più — ma si accetta il rischio che l'azienda possa avere difficoltà a pagare.
Più avanti c'è un modulo dedicato al reddito fisso dove si vedranno in dettaglio tutti i suoi strumenti, come vengono valutati e come si inseriscono in un portafoglio.