Le rôle du revenu fixe n'est pas de générer de grandes rentabilités — c'est d'apporter de la stabilité et de la tranquillité d'esprit. C'est l'ancre du portefeuille. Quand la bourse chute fortement, le revenu fixe de qualité reste souvent stable, voire monte, amortissant les pertes de l'ensemble. Pas toujours : en 2022, avec la forte hausse des taux, les deux ont baissé en même temps.
Ses principaux risques :
- Risque de taux d'intérêt : Si les taux montent après l'achat d'une obligation, la valeur de cette obligation sur le marché baisse — car les nouvelles obligations versent davantage d'intérêts.
- Risque d'inflation : Si on achète une obligation à 2 % annuel et que l'inflation monte à 5 %, on perd du pouvoir d'achat en termes réels.
- Risque de crédit : C'est le risque que l'émetteur ne puisse pas payer les intérêts ou rembourser le capital. Les obligations à haut risque de défaut sont appelées obligations à haut rendement (High Yield ou 'obligations pourries'), car elles doivent offrir des intérêts très élevés pour attirer les investisseurs.
⚠️ Important
Quand cela a le plus de sens : Quand les taux d'intérêt des banques centrales sont élevés, le revenu fixe offre des rentabilités attractives avec très peu de risque. Quand les taux sont proches de 0 %, son attrait disparaît.