Le rôle du revenu fixe n'est pas de générer de grandes rentabilités — c'est d'apporter de la stabilité et de la tranquillité d'esprit. C'est l'ancre du portefeuille. Quand la bourse chute de 20 %, le revenu fixe tend à rester stable, voire à monter, amortissant les pertes de l'ensemble.
Ses principaux risques :
- Risque de taux d'intérêt : Si les taux montent après l'achat d'une obligation, la valeur de cette obligation sur le marché baisse — car les nouvelles obligations versent davantage d'intérêts.
- Risque d'inflation : Si on achète une obligation à 2 % annuel et que l'inflation monte à 5 %, on perd du pouvoir d'achat en termes réels.
- Risque de crédit : C'est le risque que l'émetteur ne puisse pas payer les intérêts ou rembourser le capital. Les obligations à haut risque de défaut sont appelées obligations à haut rendement (High Yield ou 'obligations pourries'), car elles doivent offrir des intérêts très élevés pour attirer les investisseurs.
⚠️ Important
Quand cela a le plus de sens : Quand les taux d'intérêt des banques centrales sont élevés, le revenu fixe offre des rentabilités attractives avec très peu de risque. Quand les taux sont proches de 0 %, son attrait disparaît.