C'est la règle la plus importante (et la plus frustrante) pour l'investisseur en Italie. La loi divise les revenus financiers en deux « paniers » qui ne peuvent pas se mélanger au moment de compenser les pertes (minusvalenze).
Les deux paniers :
- Redditi di Capitale : ce sont les « fruits » de l'investissement. Ils incluent les dividendes, les intérêts d'obligations/comptes et, de façon cruciale, les gains issus de la vente de fonds ou d'ETF.
- Redditi Diversi : ce sont les plus-values pures (plusvalenze). Elles incluent la vente d'actions individuelles, d'obligations ou de cryptomonnaies.
Le problème des Minusvalenze (pertes) : en Italie, les pertes fiscales ne peuvent SERVIR qu'à compenser des « Redditi Diversi ». On ne peut JAMAIS utiliser une perte pour compenser un « Reddito di Capitale ».
Le piège des ETF : si l'on vend un ETF avec un gain de 1.000 €, le fisc le considère comme un « Reddito di Capitale » et l'impôt de 26% s'applique. Si l'on vend un ETF avec une perte de 1.000 €, elle est considérée comme un « Reddito Diverso ». Résultat : cette perte sur ETF ne peut pas compenser le gain réalisé sur un autre ETF. Pour l'utiliser, il faudra générer des gains en vendant des actions individuelles (qui, elles, constituent bien des Redditi Diversi).