Gold dient als sicherer Hafen und Schutz gegen Inflation und Krisen. Wenn die Märkte fallen, treibt die Angst die Nachfrage nach Gold an und sein Preis neigt zur Erholung. Nicht immer — aber historisch hat es die Verluste von Portfolios in Panikphasen abgemildert. Als Inflationsschutz funktioniert es auf sehr lange Sicht, allerdings mit sehr schlechten Jahrzehnten: Nach seinem Höchststand von 1980 dauerte es 28 Jahre, bis es diesen Preis wieder erreichte.
Was Gold nicht leistet: Gold generiert keine Gewinne, zahlt keine Dividenden oder Zinsen. Sein Wert hängt ausschließlich davon ab, was der Markt bereit ist zu zahlen. Es ist kein Renditetreiber in einem Portfolio — es ist der Airbag.
Anleger, die Gold einbeziehen, würden in der Regel 3–7 % des Gesamtportfolios dafür aufwenden — innerhalb des Blocks der alternativen Anlagen (5–15 %), gemeinsam mit Positionen in Kryptowährungen oder anderen Rohstoffen.